#43: La mort de l’or i l’ascens del “or digital”: Els bilions que estan anant i seguiran anant a comprar Bitcoins
Setmana 21.2025: La revolució de les tresoreries d’arreu del món.
Hola estimats i fidels lectors,
Avui us vinc a parlar d’un tema rellevant per tots els humans que vivim en aquest planeta però que la gent de carrer no acostumem a estar-ne gaire al corrent.
Pels que sigueu més nous i no porteu gaires mesos a Alzina Capital, us recomano aquest article per entendre com funciona el Bitcoin de manera fàcil i que vaig publicar l’any passat:
Per altra banda, vaig publicar aquest altre on explico la meva història amb el Bitcoin per si us interessa d’on venim amb la història del Bitcoin:
Abans de res, però m’agradaria veure quines són les vostres preferències de nou contingut que us interessin més (és anònim):
.
Dit això, posem fil a l’agulla perquè vull que entengueu que darrere de portes on es reuneix gent molt important, estan passant coses que estan revolucionant el sistema financer global a temps real. I no, no és que jo sigui cap infiltrat ni que tingui accés a informació privilegiada. És que la informació és pública. Vivim en l’era de les dades. Una altra cosa és que interessin. Només cal saber on mirar.
.
Per què té valor l’or? Per dues coses:
Hem acordat que és així, subjectivament. Suposo que és perquè brilla.
És escàs.
Molt bé. Té un cert sentit. Bé que els romans necessitaven algun medi per intercanviar béns i serveis.
Avui estem al 2025 i el 13 de maig va sortir aquesta notícia:
Els físics (no com jo, sinó els del CERN) han aconseguit, a través dels seus acceleradors de partícules, “sintetitzar” or. És a dir, fer xocar partícules a altes velocitats de manera que el resultat final sigui, en part, or. OR. El metall de la taula periòdica.
Experiment mental: Què passaria si aquesta colla de genis aconseguissin fer això a escala i de manera rendible? Què passaria amb el preu de l’or si l’or fos abundant i no tingués cap propietat intrínseca que el fes valuós?
Això: 📉📉📉
I si SpaceX aconseguís posar-se a minar esteroides i extreure’n or? No és una cosa tan impossible, veient el progrés que han fet.
És prou obvi i és una de les “lleis de la física” de l’economia. Si una cosa perd el valor associat i deixa de ser escassa, ningú te’n pagarà res. Les arracades d’or de la iaia Maria seran igual de valuoses que un tros de plàstic. No té per què passar. Però pot passar.
.
Durant segles i fins i tot mil·lennis, l’or ha sigut el que “suportava” el valor de les divises que els humans intercanviàvem per béns i serveis. Això va canviar el 1971 quan el president Nixon va desconnectar el valor del dòlar del valor de l’or i va proclamar (per dir-ho d’alguna manera) que el dòlar simplement tenia valor per sí sol. Tot sigui dit, el dòlar dels americans té avantatges estratègiques brutals com que durant dècades ha sigut la única divisa amb la qual es podia comprar petroli a l’Arabia Saudi, d'aquí el petrodòlar. Una gran avantatge estratègica, naturalment.
Però fora d’aquests temes, la qüestió és que amb l’ús extrem de deute per part dels països del món occidental (i també de la resta del món), les divises s’estan devaluant cada cop més. Tenim problemes, volem solucions i les coses costen diners. És per això que si no tenim diners per tot, es creen diners del no res des dels bancs central i “Santes Pasqües”!.
Aquí teniu com ha evolucionat el deute (debt) respecte la recaptació de impostos (revenue) en el cas d’Estats Units. A Europa, ¾ del mateix. Al Japó la situació està el doble de malament.
Per gent com vosaltres o com jo, que ens paguen amb aquestes divises, això no ens hauria d’agradar. Gens ni mica. Perquè vol dir que els nostres diners cada vegada valen menys. I sí. Clar. Com no podria ser d’altra manera, aquest procés cada vegada s’està accelerant més. Només cal que veieu el gràfic.
I com més deute (el qual no s’acaba de pagar mai), més interès que s’ha de pagar. Fins que aquest interès ofegarà els pressupostos de qualsevol país que segueixi per aquest camí. Com podeu suposar, no té bona pinta.
Doncs ara anem a introduir una nova variable que ho canvia, potencialment, tot.
Els diners són un conveni. Però quan aquest conveni cada cop s’aguanta menys, apareixen alternatives.
Al 2007 hi va haver una gran crisi immobiliària i financera que va fer que tots els països del món occidental es fotessin una nata de proporcions bíbliques. Això va ser pel fet que els bancs donaven deute fins i tot a un nen de 7 anys amb una piruleta. Després de l’hecatombe, va néixer el Bitcoin.
Una entitat financera nova, innovadora, friqui i underground va ser creada per algú que encara no sabem qui és però que no el pot controlar. Molts n’eren escèptics, però era una solució minimalista, robusta i fàcil d’entendre.
Durant una dècada va passar desapercebuda com quan el Bilbo tenia l’anell al Senyor dels Anells.
Però a mesura que més gent coneixia això del Bitcoin, en sentia la història, l’entenia i el comprava, el valor pujava.
I aquí estem avui, ladies and gents, som 2025 i, avui en dia, ja no depèn de nosaltres (els particulars). I això és una cosa que els subscriptors de pagament d’Alzina Capital saben bé: governs, bancs, institucions i empreses privades d’arreu del món estan comprant Bitcoin com si no hagués un demà (perquè, financerament, potser no n’hi ha).
.
Estem parlant de la revolució de les tresoreries de totes les institucions d’arreu del món.
Poseu-vos a la seva pell:
Sou els tresorers d’empreses privades, governs, organitzacions i institucions d’arreu del món. Veieu el pollastre que us he comentat aquí sobre i noteu que cada vegada que la cosa va a més, la organització per la qual treballeu corre més perill. Potser teniu milions o, fins i tot, milers de milions al vostre càrrec per pagar nòmines, proveïdors, impostos i inversions (enrieu-vos, en aquest cas, d’una inflació del 2%). Cal elaborar una estratègia per tal de fer inversions extremadament diversificades i així conservar al màxim el valor del patrimoni de l’organització, empresa o govern.
I resulta que ara et parlen del Bitcoin. Aquella cosa que havies menyspreat el 2017, que havies començat a sentir a parlar extensament el 2021 i que avui en dia estan comprant BlackRock (la gestora d’actius més gran del món), el govern d’Estats Units i empreses privades japoneses.
Vaja.
Ara el tema no fa tanta gràcia. Això és tonto l’últim.
El Bitcoin és com si fos or, però amb unes quantes diferencies que el fan superior:
És infinitament divisible.
Transferible instantàniament
És digital.
És segur
I és molt més escàs que l’or.
Mentrestant, al rànquings d’actius més valuosos del món...
Experiment mental 2: Quin seria el preu del Bitcoin si arribés a la capitalització borsària de l’or? 1.092.050€.
Només és un experiment mental 😉
.
Mai existiran més de 21.000.000 Bitcoins i cada vegada és més difícil crear-ne perquè està programat per què així sigui. Mentre les divises normals són devaluades dia rere dia, el Bitcoin, com més adopció té, com més gent el compra i com més deute s’emet, més robust, popular i invencible es fa.
El nostre amic, el senyor tresorer (o senyora), pensa: crec que val la pena posar un 1% o 2% del nostre capital aquí, pel que pugui passar. Ens diversifica i ens cobreix en cas que la inflació es dispari.
Comencem, doncs:
MicroStrategy, una companyia nord-americana dedicada única i exclusivament a emetre deute (que teòricament ha d’acabar valent poc o res de cara a futur) per comprar Bitcoins. De tal manera que permet que empreses, governs i particulars s’exposin al Bitcoin sense comprar-ne directament.
Cada mes compren centenars de milions de dòlars en BTC.
Una empresa de serveis mèdics de Singapur inverteix 1.000M$ en BTC.
Els banquers suïssos de UBS anuncien que els seus clients més rics estan posant fins al 5% del seu patrimoni en crypto.
Brasil també el tenim per aquí:
Mentrestant, a Estats Units d’Amèrica...
L’estat de New Hampshire dels EUA ha aprovat una legislació per fer una reserva de Bitcoin. Arizona està en procés. Texas i Carolina del Nord els segueixen ben a prop. Altres estats com Alaska i Alabama ho estan considerant.
I a Europa, com no podria ser d’altra manera, estem 😴😴😴
.
I, no. Tot això no vol dir que ens farem rics demà i ho anirem a celebrar agafats de la mà.
Però són tendències. Tendències que són difícilment reversibles.
Al tanto que això no vol dir que foteu tots els vostres estalvis al Bitcoin avui (o sí, hihi). Moltes coses poden canviar i hauríem de diversificar-nos amb accions, Bitcoin, efectiu, un lloc on viure, llaunes de tonyina, aigua i un càmping-gas.
Però donada la situació macroeconòmica del deute... el Bitcoin és una cobertura en contra de tot el que pot anar malament. No hem de ser els últims.
Cal entendre que això és una mica com la carrera de la bomba nuclear. Quan un l’aconsegueix, tots els altres l’han de tenir.
.
Deixeu-me que sigui clar i tanco aquí:
No és que us vulgui dir que d’aquí uns mesos haurà pujat un no-sé-quant % i que farem uns quants calerons. El que vull dir és que el Bitcoin, com a entitat, s’està convertint en el suport que pot arribar a aguantar el sistema financer tal i com el coneixem a temps real. El subministrament és limitat i la demanda creixent.
Això pot tenir implicacions molt importants de cara a futur. Un altre dia hi entrem més en detall...
Arnau
⚠ Recordeu que tot el que comparteixo és només per informar i educar i res del que conté aquest post és una recomanació de compra o venda. No puc fer-me responsable de les decisions que prengueu. Feu la vostra pròpia recerca i, si teniu dubtes, parleu amb un assessor financer de confiança. ⚠
A mi l'única preocupació que em genera (a banda de cyberseguretat a les wallets, evidentment), tot i que hi estic bastant exposat, és que hi ha poca gent que n'acumula molt, i al final si 4 gats el tenen tot penso que pot fer-li perdre el seu valor. A part de Saylor amb Microstrategy i els ETF's, hi ha moltes empreses que estan seguint el mateix procediment que MSTR (Metaplanet, CEP, etc.). Si acaba havent-hi massa BTC en poques mans (al final el puto Saylor en te 0'5 millons, que dels 16-17 milions totals que n'hi haurà minats si descomptem els perduts sobre 21 totals es el puto 3% del supply, sense comptar que s'acumularà molt més). Si esta molt poc "repartit" al final podria acabar perdent valor no? Perquè el seu preu es referent al valor que se li dona, i si massa gent queda "exclosa del joc" i son 4 qui el controlen tot, a qui collons li vendran?
Dit d'una altra manera, es suporta com a moneda digital perquè li donem aquest valor. Però si arriba un punt on pocs ho tenen tot, puja massa de preu i els altres deixem de jugar-hi, per passar a un altre actiu... automàticament pot perdre el seu valor.
Que en penses Saborit?
Jo el que no veig és perquè el Bitcoin es millor reserva d'or que el propi or? El or no té un risc tecnològic com el Bitcoin ( no es necesita software ni xarxa ni electricitat), no té un consum energètic com el Bitcoin ( es més sostenible) . El Bitcoin te un valor purament especulatiu O de consens, no té un valor intrínsec ni té un ús físic com el or ( joies, medicina , electrònica). No sé què opines al respecte de això Arnau, gràcies!