#34: Estem de rebaixes! "Compra barat i ven car" - Leonardo Da Vinci.

Setmana 12.25: Resultats del Macroanàlisi i noves inversions importants

Ahir vaig tancar una posició que tenia oberta a Microsoft.

6 accions comprades a un preu mitjà d’uns 275$.

El 2022 va haver-hi una caiguda terrible de Borsa i va ser un any fatal per la renda variable. Però, com tot, va acabar passant.

La renda variable rep aquest nom perquè el valor de les inversions, com les accions, pot variar significativament al llarg del temps. Aquestes accions es compren i es venen en mercats de valors, on els preus fluctuen constantment a causa de factors com els resultats de l'empresa, l'estat de l'economia, i les tendències del mercat.

A finals d’aquell any, les companyies tecnològiques estaven clarament infravalorades. Això em va portar a comprar Microsoft, una companyia d’extrema qualitat.

Les accions de MSFT van arribar a estar a 452$ ara fa uns mesos, però ahir les vaig vendre a 391$. Consolidant un +38,5% i 600€ de benefici. No em jubilaré pas amb això, però aquesta és una de moltes.

Més sobre el per què d’aquest moviment més endavant en aquest post.

.

Igual que al 2022, el març de 2020, el pànic era la norma. Tot era incertesa.

Pels escèptics, us convido a veure els gràfics de qualsevol índex (S&P500, Nasdaq…) al 15 de març de 2020. Recordo aquell moment perfectament perquè sentia gent dient “Hem de vendre, almenys així recuperarem part del que teníem inicialment… Aquesta pandèmia només acaba de començar! La gent morirà, els hospitals estan col·lapsats…” i així anar fent.

Després de dues setmanes de veure com la meva cartera sagnava absolutament per totes bandes, aquell dia, el 15 de març, va ser el millor moment de compra, dels últims 5-10 anys.

Les crisis van i venen. Hem d’acceptar que passen i passaran.

I tinguem sempre en ment el següent: les coses poden anar a pitjor. No donem res per suposat. No existeix el risc 0. No es pot predir el futur.

Ara bé, si mirem enrere i ens fixem en els retorns que ha tingut el S&P500 (l’índex borsari de referència dels Estats Units) veiem això.

Ja ho veieu, durant 150 anys, gairebé 2 de cada 3 la Borsa (en aquest cas la nord-americana) ha pujat tot i passar per dues guerres mundials, la gran depressió, la gran crisi immobiliària del 2008, la bombolla de les .com, la pandèmia del Covid i la guerra freda. Que això no us impedeixi invertir.

• 0% a 10%: 29 anys.

• 10% a 20%: 33 anys.

• 20% a 30%: 21 anys.

• 30% a 40%: 9 anys.

• 40% a 50%: 3 anys.

.

• -10% a 0%: 25 anys.

• -20% a -10%: 18 anys.

• -30% a -20%: 7 anys.

• -40% a -30%: 3 anys (el Pànic de 1907, la Gran Depressió i la gran Crisi Immobiliària del 2008).

• -50% a -40%: 1 any (durant la Gran Depressió).

.

És que és molt fàcil dir allò de “Eh, bro. Has de comprar barat i vendre car”.

Si us plau, que algú els hi doni el Nobel d’economia als que han tingut aquesta brillant idea.

Com vam parlar a l’últim post de normes...

Normes per no saltar-se mai: #1, #2 i #3.

És important tenir paciència en el món de la inversió (i a la vida en general). Plantem unes llavors, i més tard en recollim els fruits. I els beneficis no els fem servir per Glovos i viatgets, eh? No. Es reinverteixen. Aquí és on es fa la màgia.

I també vam dir: no intentem predir el mercat. A curt termini, és absolutament inútil fer-ho. Ara bé, si com a mínim mínim ens donem 2-3 anys d’horitzó d’inversió (mínim, eh?) i no comprem actius de m*rda, llavors és fàcil fer diners.

Després d’un any 2024 d’exuberància i beneficis, el que portem d’aquest any 2025 ha sigut duríssim. Però és el que té.

Ens hem de fotre i esperar que vinguin temps millors. Mentrestant, prenguem-nos-ho com un BlackFriday. Tot i que és un BlackFriday que jo, personalment, gaudeixo més i on compro molt més que al del novembre, on només acostumo a comprar alguna pel·lícula per la meva col·lecció.

Ara mateix, si mireu la majoria dels actius de renda variable veureu això:

Així que ja ho sabeu. Compreu barat i veneu car. Molt fàcil de dir, poc de fer. Perquè quan les coses estan barates és normalment perquè la majoria creu que el món s’acaba i quan les coses estan cares és perquè hi ha una orgia alcista.

Així que ni una cosa ni una altra. Sistema, anàlisi, estratègia i ment freda.

.

Concretament, l’estratègia que segueixo jo és comprar companyies d’extrema qualitat, amb potencial de creixement a preus raonables. I ho faig perquè aquí és on es poden obtenir beneficis més grans que la mitjana.

Això no vol dir que sigui per tothom. Els meus objectius no tenen per què ser els teus objectius. Ja heu vist el que hem ensenyat abans dels 150 anys: és perfectament raonable invertir en un índex borsari com el S&P500, tenir una inversió ultra diversificada i no patir per gran cosa més. Sit back and relax.

Ara bé, per obtenir resultats per sobre la mitjana no només cal “comprar barat i vendre car”, també cal determinar què és barat i què és car. Perquè una merda per 1€ segueix sent una merda 💩.

Aquí és on entra la part de l’anàlisi.

Bon moment per dir-vos que recentment vaig acabar el Macroanàlisi de Companyies que faig cada any. Un anàlisi que faig un cop les millors empreses del món ja han presentat els resultats de l’any 2024.

Aquí el teniu, 3.500 cel·les fresques d’Excel. Una cosa que no deixaria dormir a qualsevol persona normal:

Doncs bé, si us interessa, durant les properes dues setmanes, estaré publicant els resultats d’aquest anàlisi juntament amb tots els meus moviments als subscriptors de pagament. Teniu la versió de pagament per només 5,50€/mes aquí.

D’aquest anàlisi també en faré un informe molt més friendly en format PDF que enviaré a tots els subscriptors de pagament 😊

Recordeu que compartint el contingut d’Alzina Capital podeu guanyar accés gratuït al contingut de pagament:

Recompenses

Juntament amb les accions de Microsoft de les quals us parlava abans, he tancat parcialment (he venut el 12,5% de la posició) una posició especulativa que havia obert ara deu fer un any aproximadament. Aquesta l’he tancada amb un +65%. Això m’ha reportat 235€ més de benefici.

Amb el conjunt d’aquestes dues posicions, els beneficis i l’aportació mensual que sempre faig al meu compte de inversió, m’han donat més de 3.000€ per poder invertir enmig d’aquest mercat baixista en el qual ens trobem.

A continuació parlaré d’aquests moviments i el per què d’haver-los fet. A partir d’ara, trobareu el contingut de pagament a les Newsletters del dimarts, després del contingut gratuït (m’és més fàcil fer-ho així hehe).

Una abraçada ben forta,

Arnau

⚠ Recordeu que tot el que comparteixo és només per informar i educar i res del que conté aquest post és una recomanació de compra o venda. No puc fer-me responsable de les decisions que prengueu. Feu la vostra pròpia recerca i, si teniu dubtes, parleu amb un assessor financer de confiança. ⚠